Вопрос 163. Управление источниками финансирования на предприятии. Традиционные и новые методы и инструменты финансирования

В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (в том числе заемные средства). Источниками собственных средств являются: 1) Уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников); 2) Резервы, накопленные предприятием; 3) Прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и т.д.).

К основным источникам привлеченных средств относятся: 1) Ссуды банков; 2) Заемные средства; 3) Средства от эмиссии облигаций и других ценных бумаг; 4) Кредиторская задолженность. Источники финансирования можно разделить так же на краткосрочные и долгосрочные. В целом источники средств долгосрочного финансирования предприятия могут быть разделены на три группы: 1) Долевые ценные бумаги; 2) Долговые ценные бумаги; 3) Банковские ссуды. К долевым ценным бумагам относят акции. Акция — это ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в собственном капитале компании. Покупка акции сопровождается приобретением ряда имущественных и иных прав: - право посещения собраний акционеров; - право принятия управленческого решения; - право участия в распределении прибыли (доход по акции зависит от прибыли не исключено полное отсутствие дохода); - право на получение информации о деятельности компании, главным образом той, которая представлена в годовом отчете; - право продажи или уступки акции ее владельцам или иному лицу. Долговые ценные бумаги означают, что владелец данной ценной бумаги является кредитором, а не владельцем предприятия. В них твердо указано обязательство выплатить номинал долга. К ним относят облигации и векселя. Облигация — это инструмент, гарантирующий выплату обязательств перед кредиторами, т.е предприятие предоставляет таким образом денежные гарантии кредиторам. По облигации в конце года выплачивается доход, который зафиксирован на ней и не зависит от экономического состояния предприятия.

Вексель - это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя бывают простые и переводные. Простой вексель (соло-вексель) выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в определенный срок и в определенном месте. Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту). Г арантией платежей по траттам и простым векселям является их авалирование (подтверждение) банками. Аваль означает гарантию платежа по векселю со стороны банка, если должник не выполнил в срок своих обязательств. Аваль дается на лицевой стороне векселя. Что касается банковских ссуд, то следует отметить, что отечественные предприятия имеют достаточно большой опыт в использовании банковских суд как инструмента краткосрочного финансирования, что касается опыта взаимоотношений с банками как с источниками капитала, то здесь дело обстоит хуже. Причин тому много — нет опыта и традиций, как со стороны предприятий, так и со стороны банков, достаточно высокая учетная ставка ЦБ РФ снижает эффективность использования долгосрочных ссуд. Наиболее распространенные краткосрочные источники финансирования предприятия это кредиторская задолженность и банковский кредит. Коммерческий кредит связан с торгово-посредническими операциями; предоставляется поставщиком или посредником и оформляется по-разному: векселем, авансом покупателя, открытым счетом. Банковские кредиты могут осуществляться в различных формах: срочный кредит, контокоррентный кредит (текущий счет) и.д. В настоящее время финансирование предприятия может осуществляться и при помощи других приемов — новых инструментов финансирования, к ним относят: 1. Варрант — документ, гарантирующий его владельцу право получить заем под залог указанного в нем товара. 2. Залоговые операции и ипотека; 3. Аренда, в частности финансовый лизинг.

<< | >>

↑

Источник: А.В. Гвоздиков И.А. Томилина А.А. Г ладилин Б.А. Доронин А.Ч. Ионова. ФИНАНСЫ В ВОПРОСАХ И ОТВЕТАХ. 2005

Еще по теме Вопрос 163. Управление источниками финансирования на предприятии. Традиционные и новые методы и инструменты финансирования:

- Биржевая торговля - Биржевое дело - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Деньги - Деньги и кредит - Деньги, кредит, банки - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиции - Инвестиционное право - Кредит - Международные финансы - Налоги и налогообложение - Основы финансов - Финансовая терминология - Финансовое право - Финансовое прогнозирование - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый контроль - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит - Фінансова система України -

- Аудит - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Макро и Микроэкономика - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -